10月21日，由中国人民大学国家发展与战略研究院、经济学院、中诚信国际信用评级有限公司联合主办的“宏观经济月度数据分析会（2019 年10月）”在中国人民大学举行。中国人民大学经济学院教授、副院长于春海代表课题组介绍了主题为“内部结构分化与外部风险增加的宏观经济”的报告。

报告认为，2019年前三季度，中国经济面临的问题比较多，内部结构调整，深层次矛盾释放，外部世界经济和国际贸易下行，同时贸易政策环境不确定性在显著提升，中美贸易相关摩擦一波三折。这样的情况下，中国经济实现平稳增长，相关指标也基本维持在合理区间。

宏观经济增速方面，三季度，宏观经济实现了6.0%的增速，前三季度累计是6.2%。从趋势上看，这样的增速还没有扭转经济下行趋势，但从横向比较和大的环境来看，已经非常难得。

在这样维持比较稳定增速的过程当中，结构层面的调整趋势在延续，第三产业在所有产业当中保持最高增速，前三季度对GDP拉动达到3.8个百分点，无论从当季还是前三季度，累计服务业增速都比整体经济显著得高。服务业和制造业内部结构优化相对比较明显，无论是在服务业内部还是制造业内部，相关所谓高端产业，增加值相对高的产业增速明显要高。

就业方面，虽然经济整体在下行，但整个就业形势比较稳定，前九个月基本上已经完成全年新增就业的目标。1-3季度国内消费和基本增速下降情况下，国外的外需起到非常好的弥补和支撑作用，前三个季度外需对GDP的拉动都是正的，这和去年的情况有显著不同。

消费层面，社零增速再继续下滑，在这过程当中，结构层面的变化依然向好。社零当中，无论是农村还是网上销售，它的整体增速依然比社零整体增速显著要高，同时农村居民收入和消费增长速度比城市要显著高，这也是它的积极变化。

物价方面，CPI时隔6-7个月重回“3时代”，9月CPI同比增速达到3%，当然也引发对物价层面的担忧。简单分解一下可以看到，目前CPI快速上涨主要来自于食品类，更具体以猪肉、禽肉类价格上涨，把这样的因素去除掉，非食品类CPI增速只有1%，虽然CPI回到“3时代”，但全面通胀压力并不存在。

PPI上，7月份开始2016年9月份出现负增长，到9月份已经连续三个月负增长，并且下降速度不断提高。总体物价处于相对紧缩的趋势。

对外贸易方面，货物出口稳定增长，进口加速下滑。特别是9月份，货物出口和进口出现双双下降的趋势。整个贸易增速有这样的变化，贸易结构依然维持良性变化分企业类型来看，民营企业贸易增速明显高于整体，一般贸易增速也比整体高。在中美贸易摩擦一波三折和加剧背景下，对美贸易增速极具下滑同时对东盟和欧盟市场出口增速提高，缓解了中国整体出口增速下降的趋势。

中国经济一方面维持了这样的平稳增长，另一方面面临内部结构分化和外部风险加大，报告认为，未来一段时间要考虑以下几个方面的对策。

一是加大逆周期宏观经济政策的调节力度，特别是货币政策层面，应通过降息来应对国际范围之内已经出现的宽松货币政策竞争。国际经济体已经走向宽松货币政策，中国继续维持不降息的做法可能需要有一定的改变。这样的政策有可能为财政政策扩大创造有利条件，同时在货币政策、财政政策等需求管理政策与结构调整政策，以及进一步深化改革开放政策之间形成一定的活力。在这样的宽松利率环境下，应该注重引导培育改善民生为导向的有效投资和需求，在国内需求增长和投资增长之间形成良性互动。

二是积极参与和有效推进基于规则的国际贸易投资体系的完善和发展。目前，中国经济和世界经济的关系发生变化，外界对中国的要求发生变化，中国对外界的呼声也发生变化，中国需要契合这一点，国内改革和扩大开放的需求，在知识产权保护、政府补贴、政府采购、投资政策、数字化、金融科技和包容性增长等方面提出务实的方案。前提是需要契合进一步深化改革和扩大开放的需求，按照改革开放既定路径提出相关方案，这可能是未来一段时间从根本上推动中国外部经贸环境改善更为有效，更为长期的措施。