TMT企业赴海外市场IPO热度持续

9月11日,普华永道发布了2018年上半年中国TMT企业IPO数据。2018年上半年,中国TMT企业IPO数量锐减,共有26起IPO,环比下降47%;融资金额578亿元,环比上涨15%。

2018年第2季度上市的富士康工业互联网股份有限公司 (融资额约271亿人民币),2018年第1季度上市的爱奇艺(融资额约142亿人民币),以及于2018年第1季度上市的哔哩哔哩(融资额约30亿人民币)为 2018年上半年最大的中国TMT企业IPO,这三起贡献了上半年总融资金额的77%。

普华永道全球、中国内地及香港科技、媒体及通讯行业主管合伙人周伟然表示:“上半年国内IPO速度呈现出放缓迹象,而香港市场由于各项新规的出台及相对宽松的上市条件吸引了一批TMT企业赴港上市。”

分板块来看,在上半年26起中国TMT企业IPO中,有12家中国TMT企业选择在香港及海外上市,占46%,此外31%选择在深圳创业板上市,而选择在主板及深圳中小板上市的占比各为15%及8%。就各板块融资金额而言,主板以288亿元融资额领先,占上半年总融资金额的一半。选择香港及海外上市的12家中国TMT企业共获208亿元融资,而深圳创业板和中小板分别获51亿元和30亿元。

进一步分析2018年上半年TMT行业IPO的关键财务数据可以看出,上半年,硬件与设备行业IPO共12起,占比46%;软件与服务行业14起,占比54%。香港及海外板块,这一平均年收入为22.45亿元。中小板、创业板分别为30.2亿元和10.84亿元。

近年来,在A股上市的TMT公司平均市盈率逐步下降。市盈率在2015年曾一度高达百倍,截至2017年6月30日,在A股上市的TMT公司平均市盈率为54倍。截至2018年6月30日,在A股上市的TMT公司平均市盈率为42倍。

普华永道预测,2018年下半年国内TMT IPO数量预期将保持相对稳定;已在海外上市的优质企业以及境内独角兽企业通过中国存托凭证(“CDR”) 方式回归国内A股市场的情况仍不明朗;香港市场对于上市规则重大修订的落实,将进一步吸引国内TMT企业赴港上市。

周伟然表示:“今年是港股市场上市大年,下半年在中国铁塔、小米等重量级IPO 带动下,预计热度还会持续。当前经济生活中的不明朗因素,如中美贸易摩擦等,可能会对TMT企业选择IPO市场及估值带来一定影响。”

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